长光华芯(688048)：Q3营收高增 光通信业务持续加速

2026-10-29 · autozhi.com

业绩简评 公司发布2026 年三季报业绩： 1）2026 年前三季度公司实现营收6.33 亿元，同比增长86.43%；公司实现归母净利润0.52 亿元，同比增长148.66%。 2）单三季度公司实现营收2.42 亿元，同比增长92.86%；实现归母净利润0.22 亿元，同比增长81.63%。 经营分析 公司营收维持高增长，下游景气度向好：公司26 年前三季度

业绩简评 公司发布2026 年三季报业绩： 1）2026 年前三季度公司实现营收6.33 亿元，同比增长86.43%；公司实现归母净利润0.52 亿元，同比增长148.66%。 2）单三季度公司实现营收2.42 亿元，同比增长92.86%；实现归母净利润0.22 亿元，同比增长81.63%。 经营分析 公司营收维持高增长，下游景气度向好：公司26 年前三季度实现营业收入6.33 亿元，同比增长86.43%，主要归因于公司前期布局的光通信业务快速增长，同时其他下游景气度向好。公司26 年第三季度毛利率为24.54%，环比+1.93pct，同比-16.21pct。毛利率阶段性承压归因于光通信芯片放量初期，良率较低拉低了公司综合毛利率，随着光通信芯片量产加速产能爬坡带动良率提升，综合毛利率将持续改善。 全面布局光通信市场，打造公司第二成长曲线：当前AI 需求呈现指数级增长，带动全球算力需求快速提升，各类AI 基础设施需求正在加速。公司持续深耕光通信赛道，为目前供需紧张的光芯片市场提供完整解决方案，已形成VCSEL、DFB、EML、PIN 四大类光通信芯片产品矩阵，可满足超大容量的数据通信需求。根据公司26年中报，公司的光通信产品订单已经实现批量交付，正在持续加大产能建设以满足客户需求的增长。 盈利预测、估值与评级 预计2026-2028 年公司净利润为0.95 亿元、2.36 亿元、4.04 亿元，对应EPS 为0.54 元、1.34 元和2.29 元，维持“买入”评级 风险提示 下游需求不如预期；市场竞争加剧；产品迭代不及预期。